MiFID

Dyrektywa w sprawie rynków instrumentów finansowych

Podstawy prawne

MIFID ma na celu wprowadzenie jednakowych regulacji prawnych dla usług finansowych w 27 krajach Unii Europejskiej oraz a także Islandii, Norwegii i Liechtensteinie.

MiFID tworzą 3 akty prawne:
  1. MiFID I. Dyrektywa 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z 21 kwietnia 2004 roku w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFID) okreslająca szczegółowy zakres przepisów.
  2. MiFID II. Dyrektywa Komisji 2006/73/WE z 10 sierpnia 2006 roku wprowadzająca środki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez przedsiębiorstwa inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tejże dyrektywy (akt wykonawczy).
  3. Rozporządzenie Komisji (WE) nr 1287/2006 z 10 sierpnia 2006 roku wprowadzające środki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do zobowiązań przedsiębiorstw inwestycyjnych w zakresie prowadzenia rejestrów, sprawozdań z transakcji, przejrzystości rynkowej, dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tejże dyrektywy (akt wykonawczy).

Nowa dyrektywa zastępuje Dyrektywę Rady 93/22/EWG z dnia 10 maja 1993 r. w sprawie usług inwestycyjnych w zakresie papierów wartościowych. Jej wprowadzenie było potrzebne w związku z rozwojem instrumentów finansowych oraz zmianami zachodzącymi na rynkach finansowych, jak również z dążeniem do integracji rynków w UE. Stwarza ona nowe ramy prawne dla świadczenia usług inwestycyjnych w UE poprzez zmianę warunków udzielania zezwoleń i prowadzenia działalności dla firm inwestycyjnych, funduszy inwestycyjnych oraz rynków regulowanych.

U podstaw nowej dyrektywy leży:
  1. obniżenie kosztów transgranicznych rozliczeń i rozrachunków,
  2. zapewnienie, by wszelkie ryzyka systemowe w transgranicznych rozliczeniach i rozrachunkach były właściwie zarządzane i regulowane,
  3. promowanie realizowanej przez siły rynkowe integracji rozliczeń i rozrachunków poprzez usunięcie zakłóceń konkurencji,
  4. zapewnienie właściwych rozwiązań w zakresie przejrzystości i nadzoru.